Låna pengar till aktier

Jämförelse: lån för investeringar i aktier och fonder

Tabell 2 visar en jämförelse av lånevillkor för olika typer av lån för investeringar i aktier och fonder.

Guide: låna till investering i aktier och fonder

Det lån du väljer för att investera i aktier eller fonder påverkar dina möjligheter att bli beviljad lån, hur mycket du kan låna och vilken ränta du kan få. Valet av lån påverkar också om du behöver en säkerhet för lånet och huruvida avkastningen från din investering påverkar vad som händer lånet. I Credwises guide får du information om lån för investering i aktier och fonder.

Går det att låna för att investera i aktier och fonder?

Ja, det går att låna pengar för att investera i aktier och fonder. Två exempel på lån till investeringar är bolån, som har en bostad som säkerhet, och värdepapperskrediter, som har säkerhet i aktier och fonder. Det går också att låna till aktier och fonder utan säkerhet, till exempel med ett privatlån.

Lån för investering i aktier ger hävstång på investeringen

När du lånar pengar för att investera i aktier och fonder medför det en hävstångseffekt. Hävstångseffekten gör att du kan få en högre vinst eller förlust med hjälp av lånet än om du investerat egna pengar, utan lån. Orsaken till det är att du kan investera mer kapital om du lånar pengar istället för att enbart investera eget kapital.

Den högre vinst eller förlust du gör genom att låna pengar för att investera istället för att investera dina egna pengar, är resultatet av hävstångseffekten.

Bild 1 och 2 visar ett exempel på hur hävstångseffekten påverkar vinst och förlust för en investering med respektive utan belåning.

Hävstången beror på avkastningen och räntan på investeringslånet

Om avkastningen på de pengar du lånar och investerar överstiger räntan på lånet, blir hävstångseffekten positiv. Blir avkastningen på de pengar du lånat och investerat lägre än räntekostnaden för lånet, blir hävstångseffekten negativ. Om du till exempel lånar pengar till 5 procents ränta, behöver avkastningen på de lånade pengarna alltså överstiga 5 procent för att hävstångseffekten inte ska bli negativ.

Exempel på positiv hävstångseffekt av investeringslån

Om du investerar 100 000 kronor av dina egna pengar i aktier som avkastar 8 procent får du 8 000 kronor i avkastning. Lånar du därutöver 50 000 kronor till en ränta på 5 procent för att investera i aktier, samtidigt som du investerar 100 000 kronor av dina egna pengar, får du istället 12 000 kronor i avkastning för samma investering.

Den extra avkastning du får genom att låna för att investera i aktier är 4 000 kronor. Du ska också betala en räntekostnad på 2 500 kronor för lånet, givet att lånet inte amorteras under lånets löptid. Hävstångseffekten har således medfört en ökad avkastning på 1 500 kronor (4 000 – 2 500 = 1 500).

Räkneexempel för lån till aktier med positivt utfall

Tabell 3 visar ett räkneexempel för skillnaden i avkastning för en investering i aktier med och utan belåning med ett positivt utfall. Med ett positivt utfall menas att avkastningen på de lånade pengarna överstiger räntekostnaden för lånet.

Som Tabell 3 visar blir nettoavkastningen för investeringen i exemplet 1 500 kronor högre med belåning än utan. Investeringens nettoavkastning motsvarar vinsten på de köpta aktierna med avdrag för lånets räntekostnad.

Exempel på negativ hävstångseffekt av investeringslån

Om du investerar 100 000 kronor av dina egna pengar i aktier som avkastar –8 procent gör du en förlust på 8 000 kronor. Lånar du därutöver 50 000 kronor till en ränta på 5 procent för att investera i aktier, samtidigt som du investerar 100 000 kronor av dina egna pengar, gör du istället en förlust på 12 000 kronor i avkastning för samma investering.

Den extra förlust du får genom att låna för att investera i aktier är 4 000 kronor. Du ska också betala en räntekostnad på 2 500 kronor för lånet, givet att lånet inte amorteras under lånets löptid. Hävstångseffekten har således medfört en ökad förlust på 6 500 kronor (–4 000 – 2 500 = –6 500).

Räkneexempel för lån till aktier med negativt utfall

Tabell 4 och 5 visar ett räkneexempel för skillnaden i avkastning för en investering i aktier med och utan belåning med ett negativt utfall. Med ett negativt utfall menas att vinsten är lägre, alternativt att förlusten är högre, i scenariot där lånade pengar används utöver egna pengar för investeringen.

Som Tabell 4 visar blir nettoförlusten för investeringen i exemplet 6 500 kronor större med belåning än utan. Investeringens nettoförlust motsvarar förlusten på de köpta aktierna med tillägg för lånets räntekostnad.

Som Tabell 5 visar blir nettoavkastningen för investeringen i exemplet 500 kronor lägre med belåning än utan. Investeringens nettoavkastning motsvarar vinsten på de köpta aktierna med avdrag för lånets räntekostnad. I exemplet i Tabell 5 har investeringen en positiv avkastning. Eftersom räntan på investeringslånet är högre än investeringens avkastning medför det dock en sammantagen förlust på 500 kronor.

Lån för att investera passar inte bra för

Det passar i regel inte bra att låna pengar för att investera för den som inte har möjlighet att låna till en ränta som är lägre än investeringens förväntade avkastning. Är räntan högre än avkastningen medför det att investeringen blir olönsam.

Det är sällan bra att låna pengar för investeringar med mycket hög risk eller osäker avkastning. Den som saknar kunskap och erfarenhet av investeringar bör också undvika att låna pengar för att investera.

När det passar bra att låna för att investera

Generellt sett kan det passa bra att låna pengar för att investera om lånets räntekostnad är lägre än investeringens avkastning. Lånet bör således kosta mindre än vad investeringen avkastar. Problemet med detta är att du i förhand inte alltid kan veta vad avkastningen på en investering blir.

Du kan till exempel inte veta vilken avkastning en investering i aktier eller fonder kommer ha. Det medför att det är riskfyllt att låna pengar för att investera i sådana värdepapper. Däremot kan det passa bra att låna pengar för att investera till en relativt säker avkastning om du kan låna till en lägre ränta än avkastningen.

Räntan på lån för investeringar bör vara lägre än avkastningen

Om du lånar pengar för att investera bör lånets ränta vara lägre än den avkastning din investering förväntas medföra. Om du till exempel lånar till fem procents årsränta, och får fyra procent i årlig avkastning på din investering, blir lånets räntekostnad högre än investeringens avkastning. Då blir det inte en plusaffär att ta ett lån för att investera.

Beakta riskjusterad avkastning i förhållande till ränta på lån för investeringar

Om du ska låna till en investering bör du inte bara titta på lånets ränta och investeringens förväntade avkastning. Du bör även titta på hur riskfylld avkastningen är. Risk uttrycks ofta som volatilitet, vilket mäts som historisk prisförändring (hur mycket marknadsvärdet har ändrats över tid). Riskfri avkastning är den avkastning som teoretiskt sett är garanterad.

De flesta investeringar har dock ingen garanterad avkastning. Det medför att den förväntade avkastningen för en investering i normala fall inte är garanterad att stämma överens med den faktiska avkastningen.

Även om räntan på ett investeringslån är lägre än den förväntade avkastningen på en investering är det inte säkert att det är lönsamt att ta lånet för investeringen. Om du till exempel lånar pengar för att göra en investering med en förväntad avkastning på tio procent, finns det i regel risk för att den faktiska avkastningen blir lägre än så, eller negativ.

Därför bör du även ta hänsyn till hur riskfylld avkastningen för den investering du lånar till är. Ju mer riskfylld investering du lånar pengar till, desto mer bör din förväntade avkastning överstiga räntan på lånet du tar.

Du får sällan låna till lägre ränta än vad du får i riskfri avkastning

Nackdelen med de investeringar som anses ha riskfri avkastning är att avkastningen i regel är lägre än för andra investeringar med högre risk. Det är i regel ovanligt att få möjlighet att låna pengar till en lägre ränta än vad en investering ger i riskfri avkastning.

Någon arbitragemöjlighet för att låna pengar och investera utan risk finns alltså inte i normala fall. Arbitrage är en term som beskriver utnyttjandet av obalanser (“felprissättningar”) mellan två eller flera marknader. Arbitrage är därmed en riskfri vinst.

Ett exempel på avkastning som ofta anses vara riskfri är ränta på sparkonton med statlig insättningsgaranti. Den statliga insättningsgarantin innebär att den svenska staten garanterar att du får tillbaka dina investerade pengar om den bank eller det institut du placerat pengarna hos går i konkurs.

En investering som omfattas av statlig insättningsgaranti anses i regel som riskfri eftersom investeringen skyddas av staten. Enligt Riksgälden uppgår den statliga insättningsgarantin till 1 050 000 kronor per person och institut (1).

Ett annat exempel på riskfri ränta är avkastning från svenska statsobligationer. Statsobligationer utfärdas av en stat, och är ett sätt för staten att låna pengar. Anledningen till att svenska statsobligationer har en riskfri ränta är att svenska staten förväntas kunna betala tillbaka sin skuld när obligationerna förfaller.

Avkastningen från sparkonton och statsobligationer är i princip alltid lägre än vad räntorna på bolån, privatlån och värdepapperskrediter är. Därför är det i regel inte möjligt att låna pengar för att investera pengar utan risk.

Jämförelse: riskfri avkastning och räntor på lån till investeringar

Tabell 6 visar en jämförelse av riskfri avkastning och räntor på lån som kan användas till investeringar.

Som Tabell 6 visar var snitträntorna för privatlån och bolån högre än räntorna på svenska statsobligationer och sparkonton i november år 2023. Under denna period hade det därmed inte varit lönsamt att ta ett privatlån eller bolån för att investera i svenska statsobligationer eller placera pengar på ett sparkonto.

Ha marginal på förväntad överavkastning när du lånar för att investera

Du behöver vara beredd att ta en risk för att ha möjlighet att få avkastning om du lånar pengar för att investera. Den risk du tar genom att investera med lånade pengar kan kompenseras av att du kan få en högre avkastning på din investering än vad du betalar i ränta för ditt lån.

Om du tar ett lån för att investera bör den avkastning du får på investeringen överstiga lånets ränta med marginal. Ju större risk du tar, desto större bör marginalen eller överavkastningen på din investering vara.

Det är till exempel oftast inte värt att låna pengar för att investera till en ränta på 8 procent om den förväntade avkastningen uppgår till Stockholmsbörsens årliga snittavkastning på 8,79 procent. I detta fall är risken för förlust överhängande, medan möjligheten till överavkastning är liten.

Låna endast pengar för att investera om du har erfarenhet

Om du vill låna pengar för att investera bör du ha gedigen kunskap och erfarenhet inom det område du vill investera i. Ska du till exempel låna pengar för att investera i aktier eller fonder bör du ha lång erfarenhet av att investera i sådana värdepapper. Dina kunskaper bör alltså sträcka sig längre än enbart till en grundläggande nivå.

Kunskaper om investeringar är dock inget skydd mot stora prisfall. Till exempel var det få investerare som förutsåg de 60-procentiga nedgångar den svenska aktiebörsen gått ned med, trots ordentligt med kunskap inom investeringar.

Du bör, utöver att ha erfarenhet av investeringar, även ha god insyn och förståelse av de värdepapper du investerar i. Ska du till exempel låna för att investera i aktier bör du göra en fundamental (grundläggande) analys av de bolag du vill investera i.

För att analysera i ett bolag bör du gå igenom bolagets årsredovisning och läsa på om bolagets verksamhet och strategier. Du kan också göra platsbesök hos bolaget och prata med bolagets VD. Som aktieägare har du även möjlighet att närvara vid bolagsstämmor för att få inblick i bolagets verksamhet.

Om du planerar att låna pengar för att investera i fonder bör du gå igenom fondernas investeringsstrategier och vilka marknader de investerar i. Är du intresserad av att investera i en aktivt förvaltad fond kan du även se hur länge fondförvaltaren har förvaltat fonden och hur denne har presterat tidigare.

Har du nyligen börjat investera på börsen, eller om du saknar erfarenhet och kunskap om vilka risker börsinvesteringar innebär, bör du undvika att låna pengar för att investera.

Faktorer att beakta när du investerar lånade pengar

När du investerar lånade pengar bör du ha i åtanke att:

• Avkastningen från de flesta investeringar kan bli lägre än förväntat. Även om du lånar pengar till en relativt låg ränta för att investera finns det risk för att avkastningen från din investering blir lägre än förväntat. Investerade pengar kan gå med förlust. Det innebär då att du får tillbaka mindre än du investerat, oavsett om du lånat pengar för att investera eller investerat egna pengar.
• Du kan förlora mer än om du enbart investerar egna pengar. Har du lånat pengar till en investering som går med förlust blir förlusten större än om du enbart investerat dina egna pengar. Anledningarna till det är att du investerat ett större kapital än enbart ditt eget och att du betalar ränta för de pengar du lånat.
• Ju högre risk du tar, desto mindre bör du låna för att investera. Att investera i aktier och fonder medför i regel en högre risk än många andra investeringar. Om du lånar pengar för att investera i aktier och fonder kan det medföra en högre avkastning än om du placerar pengar på ett sparkonto. Du riskerar samtidigt att förlora mer pengar genom att investera i aktier eller fonder än på ett sparkonto. Ju högre risk en investering medför, desto mindre bör du låna.

Exempel på investeringar att låna till

Några exempel på olika typer av investeringar att låna till är:

• aktier i olika bolag och inom olika branscher och marknader
• fonder med olika investeringsstrategier
• solceller till en villa eller en markanläggning
• installation av bergvärme i småhus
• energibesparande åtgärder såsom tilläggsisolering eller fönsterbyte
• starta ett nytt företag.

Lån till investering i aktier

Det är riskfyllt att låna pengar för att investera i aktier, i synnerhet för att endast investera i ett enskilt bolag. Anledningen till det är att investeringens avkastning är helt beroende av hur det går för det enskilda bolaget. Aktiekursen för ett enskilt bolag är till stor del utanför bolagets kontroll, särskilt om bolaget påverkas av en oförutsedd händelse.

Om du till exempel lånat pengar för att investera i ett bolag, och bolaget får negativ publicitet eller om det blir krig i det land bolaget har sin verksamhet, riskerar du att förlora mycket av ditt investerade kapital.

Vill du låna pengar för att investera i aktier bör du försöka sprida ut ditt investerade kapital på många bolag, för att minska risken något med investeringen. Du kan till exempel minska risken genom att köpa aktier i flera olika bolag, inom olika branscher och marknader. Ett exempel på hur du kan göra det är att investera i en indexfond med få eller inga förvaltningsavgifter.

För att få en indikation på hur priset på en aktie har varierat historiskt sett kan du ta reda på aktiens volatilitet. En akties volatilitet visar aktiekursens standardavvikelse från dess medelvärde under de senaste 30 dagarna. Ju högre en akties volatilitet är, desto mer tenderar aktiens pris att variera på kort sikt. Det medför i regel en större risk att investera i en aktie ju högre aktiens volatilitet är.

En akties volatilitet baseras på aktiens historiska prisrörelser. Det finns således inga garantier för att aktiens framtida volatilitet följer samma mönster. Du bör därför väga in andra faktorer än volatilitet, såsom förväntad marknadsutveckling eller enskilda bolags affärsstrategier, om du planerar att låna pengar för att investera i aktier.

Enligt Avanza har den genomsnittliga årliga avkastningen för Stockholmsbörsen mellan år 1984 och 2021 varit 8,79 procent (5). Med det sagt stiger inte börsen varje år. Under det första kvartalet år 2020, när coronapandemin bröt ut, sjönk till exempel Stockholmsbörsen med 18 procent enligt SCB (6). Enligt SCB noterades en nedgång med 29 procent för marknadsvärdet för svenska börsnoterade aktier under år 2022 (7).

Även om börsen tenderar att stiga över tid kan börsvärdet sjunka kraftigt under enskilda år eller vissa perioder. Två exempel på det är perioderna år 2000–2002 och 2007–2008, då Stockholmsbörsen rasade med cirka 60 procent. Du bör således inte förvänta dig en stadig värdeökning varje år om du väljer att låna pengar för att investera i aktier.

Lån till investering i fonder

När du investerar i fonder tillkommer i regel en förvaltningsavgift. Enligt en undersökning utförd av Finansinspektionen (FI) år 2023 var förvaltningsavgiften i median 0,28 respektive 0,35 procent av investerat kapital för svenska respektive globala indexfonder. För aktivt förvaltade fonder var förvaltningsavgiften i median 1,34 respektive 1,35 procent av investerat kapital för svenska respektive globala fonder. (8)

Fonder som följer ett index (värdeutveckling för en utvald referensgrupp, som en grupp aktier), till exempel OMXS30 (index över de trettio mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen), hade i snitt lägre förvaltningsavgifter än aktivt förvaltade fonder enligt FI:s undersökning. Det kan också tillkomma andra typer av avgifter för den som investerar i fonder, till exempel administrationsavgifter och resultatbaserade avgifter.

Om du vill låna pengar för att investera i fonder bör du beakta att fondernas avgifter minskar den avkastning du förväntas få. Ju högre en fonds förvaltningsavgift är, desto högre avkastning krävs för att det ska vara lönsamt att låna pengar för att investera i fonden. Det är dock generellt sett mindre riskfyllt att låna pengar för att investera i fonder än i aktier på samma marknad. Anledningen till det är att avkastningen för de flesta fonder har lägre volatilitet (historisk prisförändring) än enskilda aktier.

Den genomsnittliga avkastningen varierar för olika typer av fonder samt mellan enskilda fonder. Till exempel har Länsförsäkringar Global Index, en fond som investerar i bolag med bred geografisk och branschmässig spridning, haft en genomsnittlig årlig värdeökning på 13,6 procent de senaste 10 åren (9).

Fonden DWS Invest Africa NC, en fond som huvudsakligen investerar i afrikanska bolag, har de senaste 10 åren haft en genomsnittlig årlig värdeutveckling på –1,01 procent (10). Det finns alltså ingen garanti för att en fond har positiv avkastning. Det innebär att det är riskfyllt att låna pengar även för att investera i fonder.

Lån till investering i solceller

Om du lånar pengar för att investera i solceller har du möjlighet att få avkastning genom att själv använda den el som solcellerna producerar, genom att sälja eventuell överskottsproduktion av solel, och genom att fastigheten solcellerna installeras på ökar i värde.

Enligt uppskattningar från Hemsol ger en solcellsanläggning i regel en årlig avkastning på 5–15 procent, inklusive installation och skatteavdrag (11). Det ska nämnas att detta endast är en uppskattning, och att det inte går att veta med säkerhet vad en investering i solceller kommer att avkasta i framtiden.

För att bedöma om det förväntas vara lönsamt att låna pengar för att investera i solceller bör du bland annat beakta nuvarande elförbrukning, solcellernas förväntade elproduktion, prognoser för framtida elpriser och ditt framtida elbehov. Det lån du väljer när du vill låna pengar för att investera i solceller bör ha en lägre ränta än solcellernas förväntade avkastning.

Lån till investering i bergvärme

Om du lånar pengar för att installera bergvärme får du avkastning genom att din elförbrukning blir lägre än tidigare, samt om fastigheten ökar i värde. Enligt förordningen om bidrag för energieffektivisering i småhus har du också möjlighet att få bidrag för att täcka upp till 50 procent av vissa materialkostnader, upp till maximalt 30 000 kronor (12). Dessutom kan du enligt Skatteverket få ROT-avdrag för upp till 30 procent av arbetskostnaderna när du installerar bergvärme (13).

Både den energibesparing du får genom att installera bergvärme och de bidrag och avdrag du kan få för installationskostnaderna påverkar hur stor avkastning du kan räkna med när du installerar bergvärme.

Om du vill räkna på om det lönar sig att låna pengar för att investera i bergvärme bör du beakta din befintliga elförbrukning, framtida elbehov, prognoser för framtida elpriser och din förväntade energibesparing. Utöver det bör du också ta hänsyn till investeringskostnaden inklusive bidrag och ROT-avdrag i din kalkyl.

Lån till investering i energibesparande åtgärder

Det finns möjlighet att få bidrag för att genomföra energieffektiviserande åtgärder. Enligt förordningen om bidrag för energieffektivisering i småhus uppgår bidraget till högst 50 procent av de kostnader som är bidragsberättigade (14). Energieffektiviserande åtgärder räknas som en investering eftersom du kan spara pengar genom att minska ditt behov av energi, till exempel el och värme.

Taket för hur mycket bidrag du kan få är satt till 30 000 kronor för värmesystemsåtgärder, till exempel installation av jord- eller bergvärme, och 30 000 kronor för klimatskärmsåtgärder, till exempel tilläggsisolering eller byte av fönster (15).

Du har också möjlighet att få ROT-avdrag med upp till 30 procent av de arbetskostnader som är hänförliga till åtgärderna enligt Skatteverkets regler (16). Vill du låna pengar för att investera i energibesparande åtgärder bör du beakta både de bidrag och avdrag som medför sänkt investeringskostnad och den avkastning du förväntas få i form av minskad energiförbrukning.

Lån till att investera i att starta nytt företag

Det finns både särskilda starta eget-lån, blancolån (lån utan säkerhet) och lån med säkerhet som kan användas av den som vill finansiera starten av ett nytt företag. Ett lån för att starta eget kan till exempel användas för det aktiekapital på minst 25 000 kronor som enligt aktiebolagslagen krävs för att starta ett privat aktiebolag (17). Det kan också användas för att införskaffa maskiner och inventarier till ett nystartat företag.

Räntan på lån till nystartade företag är i regel relativt hög på grund av att långivare saknar historisk omsättning och resultat att basera sin kreditprövning på. I normala fall är det också svårt att bedöma framtida avkastning från ett nystartat företag. Det medför att det är mer riskfyllt att låna pengar för att starta ett nytt företag än att låna för många andra investeringar.

Om du lånar pengar för att starta ett företag bör du ha god insyn i företagets verksamhet och utgå från en kalkyl där företagets lönsamhet på sikt förväntas överstiga kostnaden för lånet.

Undvik att låna till investeringar i kryptovalutor

Att investera i kryptovalutor såsom Bitcoin eller Ethereum är mycket riskfyllt. Finansinspektionen har tillsammans med andra europeiska tillsynsmyndigheter gått ut med en varning för att investera i kryptovalutor. Deras varning gäller oavsett om du har en kort eller lång investeringshorisont, och oavsett om du lånat pengar för investeringen eller inte. (18)

Enligt Finansinspektionen beror varningen bland annat på att det saknas regler som skyddar konsumenter som investerar i kryptovalutor. Dessutom kan priset på kryptovalutor svänga kraftigt, och valutorna är i regel också svåra att värdera. (19) På grund av avsaknaden av regleringar och den överhängande risken för förluster bör du undvika att låna pengar för att investera i kryptovalutor.

Jämför olika typer av lån för att investera

Tre exempel på olika typer av lån för att investera du kan välja mellan är:

• Värdepapperskredit: lån på upp till cirka 80 procent av värdet på aktier och fonder.
• Bolån: lån på minst 100 000 kronor med en bostad som säkerhet.
• Privatlån: lån utan säkerhet på 100–800 000 kronor med räntor på 4,36–22 procent.

Värdepapperskredit för investering

En del storbanker, såsom Swedbank och Nordea, och en del nätbanker, såsom Avanza och Nordnet, erbjuder värdepapperskrediter. En värdepapperskredit är en kredit som ges ut med värdepapper som säkerhet, i regel en eller flera aktier eller fonder. De flesta långivare som ger ut värdepapperskrediter kräver att krediterna används för att köpa nya värdepapper via långivaren. Ett undantag är värdepapperskrediter hos Nordnet, som du kan belåna och använda till valfritt ändamål (20).

Hur stor del av ett värdepappers marknadsvärde du får belåna varierar i regel mellan 0 och 80 procent för olika värdepapper och hos olika banker. Äger du aktier till ett marknadsvärde på 500 000 kronor, och aktiernas belåningsvärde uppgår till 60 procent, får du låna högst 300 000 kronor (500 000 x 0,6 = 300 000). Du kan använda valfritt belopp inom din beviljade kreditgräns, givet att det är möjligt med hänsyn till belåningsvärdet för den aktie eller fond du belånar.

Ränta på värdepapperskrediter för investeringar

I skrivande stund (maj år 2024) är räntorna på värdepapperskrediter cirka 1,99–7,99 procent, enligt Credwises data. Räntenivån för en värdepapperskredit hos en enskild långivare varierar i regel beroende på vilka aktier eller fonder som belånas, hur diversifierad (hur spridda riskerna är) din värdepappersportfölj är och hur stor del av portföljens totala belåningsvärde du använder.

Med en värdepapperskredit betalar du endast ränta på det belopp du använder, inte på den kreditgräns du blivit beviljad. Använder du inte din kredit betalar du således ingen räntekostnad alls för krediten. Att använda en värdepapperskredit för att investera i aktier och fonder är en av de finansieringsformer som medför lägst ränta.

Exempel: räntor på värdepapperskrediter

Tabell 7 visar exempel på räntor på värdepapperskrediter hos Avanza, siffrorna är inhämtade i mars år 2024 (21).

Som Tabell 7 visar får du en lägre ränta på en värdepapperskredit hos Avanza ju lägre belåningsgrad din värdepappersportfölj har. Om du inte kvalificerar dig för ränterabatt får du i regel en lägre ränta med ett bolån än med en värdepapperskredit, oavsett om du är Pro-, Private banking- eller vanlig kund.

Om du äger aktier eller fonder som är godkända för ränterabatt har du möjlighet att få en lägre ränta än ordinarieräntan på en värdepapperskredit. Ju lägre andel av dessa värdepapper du belånar, desto lägre ränta kan du få. Med ränterabatt får du i regel en lägre ränta med en värdepapperskredit än med ett bolån.

Värdepapperskrediter passar bra för

En värdepapperskredit kan passa bra för att låna pengar till en investering för den som:

• Har en befintlig aktie- eller fondportfölj att belåna. Den som har värdepapper som går att belåna kan få lägre ränta med en värdepapperskredit än med ett privatlån. I vissa fall går det också att få lägre ränta med en värdepapperskredit än med ett bolån.
• Inte vill amortera på sitt investeringslån. Värdepapperskrediter är de enda investeringslån som saknar krav på amortering, bortsett från bolån för bostäder med lägre belåningsgrad än 50 procent.
• Vill kunna utöka lånet efter behov. Värdepapperskrediter kan användas för att investera vid upprepade tillfällen. För den som till exempel ägnar sig åt daytrading (den som köper och säljer värdepapper över dagen) kan en värdepapperskredit passa bra.

Värdepapperskrediter passar inte bra för

En värdepapperskredit passar i regel inte bra för att låna pengar till en investering för den som vill investera i annat än aktier eller fonder. Anledningen till det är att de flesta värdepapperskrediter endast kan användas för att köpa nya värdepapper. För den som inte äger några belåningsbara aktier eller fonder går det inte att låna pengar med en värdepapperskredit för att investera.

Bolån för investering

Den som äger en bostad med en belåningsgrad under 85 procent kan ha möjlighet att belåna sin bostad för att investera. Det lägsta möjliga belopp du kan låna med ett bolån är 100 000 kronor hos de flesta långivare, enligt Credwises data. Har du möjlighet att höja ett befintligt bolån, eller att ta ett nytt bolån, kan du i normala fall låna pengar till relativt låg ränta för att investera, jämfört med andra finansieringsformer.

För att ha möjlighet att belåna en bostad måste det finnas pantbrev på ett belopp som minst motsvarar det belopp bostaden belånas med. Finns det inte tillräckligt med pantbrev uttagna på en bostad kan det finnas möjlighet att ta ut nya pantbrev för att belåna bostaden. Att ta ut nya pantbrev medför en kostnad på två procent av det nya inteckningsbeloppet enligt lagen om stämpelskatt vid inskrivningsmyndigheter (22), samt en expeditionsavgift på 375 kronor enligt inskrivningsförordningen (23).

Enligt Finansinspektionen ska ett bolån som överstiger 50 procent av den belånade bostadens marknadsvärde amorteras med 1–3 procent av lånebeloppet per år, beroende på belåningsgrad och skuldkvot (24). Om en låntagare höjer ett befintligt bolån kan amorteringskraven på bolånet påverkas. Låntagaren riskerar således att få en högre månadsbetalning än tidigare.

Ränta på bolån för investeringar

Bolån har i regel räntor på cirka 0,5–3 procentenheter över Riksbankens styrränta, enligt Credwises observationer. Det medför att räntorna på de flesta bolån är cirka 2,25–4,75 procent. Den som har möjlighet att låna pengar till en investering med en bostad som säkerhet kan i regel minimera räntan på sitt investeringslån.

Enligt SCB var den genomsnittliga ränta på bolån 4,95 procent i november år 2023 (25). Under samma period var Riksbankens styrränta 4 procent (26). Skillnaden mellan den genomsnittliga bolåneräntan och Riksbankens styrränta var således 0,95 procentenheter i november år 2023 (4,95 – 4 = 0,95).

Bolån till investering passar bra för

Ett bolån kan passa bra som lån till en investering för den som har låneutrymme för att belåna sin bostad och som vill låna minst 100 000 kronor till att investera. Det kan också passa den som vill låna pengar till en investering till en låg ränta, men som inte äger belåningsbara aktier eller fonder.

Bolån till investering passar inte bra för

Ett bolån passar i regel inte bra som lån till en investering för den som behöver ta ut nya pantbrev för att belåna sin bostad. Kostnaden för att ta ut nya pantbrev är enligt lagen om stämpelskatt vid inskrivningsmyndigheter en stämpelskatt på två procent av det nya pantbrevsbeloppet (27), samt en expeditionsavgift på 375 kronor enligt inskrivningsförordningen (28).

Att till exempel ta ut ett nytt pantbrev på 200 000 kronor kostar 4 375 kronor (200 000 x 0,02 + 375 = 4 375). Om du behöver ta ut nya pantbrev för att belåna din bostad behöver avkastningen från den investering du lånar till vara högre än kostnaden för både bolånet och pantbreven. Du bör därför beakta kostnaden för eventuella pantbrev när du jämför olika lånealternativ till investeringar.

Privatlån för investering

Privatlån är lån utan säkerhet och ges ut på 100–800 000 kronor. De flesta privatlån ges dock ut på 10 000–350 000 kronor, enligt Credwises data. Lånevillkoren för ett privatlån, såsom ränta och lånebelopp, bestäms utifrån låntagarens kreditvärdighet. Ju högre din kreditvärdighet är, desto mer får du låna och desto lägre ränta får du i regel med ett privatlån till en investering.

Det krävs ingen säkerhet för att ha möjlighet att ta ett privatlån till en investering. Den som tar ett privatlån kan därför själv välja vilken typ av investering pengarna från lånet ska användas till.

Ränta på privatlån till investeringar

Räntorna på privatlån är 4,36–22 procent, men de flesta lån har räntor på 6,99–18,99 procent enligt Credwises data. Ju högre din kreditvärdighet är, desto lägre ränta kan du få om du lånar pengar utan säkerhet för att investera.

En långivare ska ange räntan för ett lån med ett representativt exempel (ett exempel på ett vanligt förekommande lån hos långivaren), enligt konsumentkreditlagen (29). De flesta privatlån som Credwise känner till har representativa räntor på 8,44–13,44 procent. Medianvärdet för representativa räntor på privatlån är 9,9 procent.

Enligt statistik från SCB var räntan på konsumtionskrediter, vilket huvudsakligen avser privatlån, i genomsnitt 8,85 procent i november år 2023 (30). Det är i regel sällsynt med en högre avkastning än 8,85 procent, särskilt på en riskfri investering. Räntan på de flesta privatlån är också högre än räntan på lån med säkerhet för investeringar, såsom värdepapperskrediter och bolån.

Privatlån för investeringar passar bra för

Ett privatlån kan passa bra för den som:

• Vill låna pengar till andra investeringar än aktier och fonder. För den som vill låna pengar till andra investeringar än värdepapper och som inte har möjlighet att ta ett bolån eller en värdepapperskredit, kan ett privatlån passa bra.
• Vill låna mer än vad som är möjligt med en värdepapperskredit. Om en låntagare har möjlighet att låna 100 000 kronor med en värdepapperskredit kan det till exempel vara möjligt att ta ett privatlån för att kunna investera mer än 100 000 kronor i aktier eller fonder.

Privatlån för investeringar passar inte bra för

Ett privatlån passar i regel inte bra för den som vill låna pengar för att investera i aktier och fonder. Anledningen till det är att de flesta privatlån har en ränta som är i närheten av, lika hög som, eller högre än den avkastning värdepapper förväntas ge. Enligt nätmäklaren Avanza har Stockholmsbörsen avkastat i snitt 8,79 procent per år mellan år 1984 och 2021 (31).

Räntan på de flesta privatlån är 6,99–18,99 procent. Enligt SCB:s finansmarknadsstatistik har den genomsnittliga räntan på konsumtionskrediter, vilket huvudsakligen avser privatlån, varierat mellan 6,8 procent i januari år 2020 och 9,03 procent i oktober år 2023 (32). Den genomsnittliga räntan på privatlån har alltså legat i närheten av den genomsnittliga avkastningen på börsen de senaste åren.

Stockholmsbörsens avkastning varierar dock kraftigt mellan olika år. Även om den årliga genomsnittliga avkastningen är cirka 8–9 procent kan börsens avkastning vissa år vara negativ. Avkastningen på börsen är alltså långt ifrån riskfri. Det gör det extra riskfyllt att ta privatlån till räntor på 5–10 procent för att investera på börsen, om den förväntade avkastningen är cirka 8–9 procent.

Det kan också tillkomma avgifter för aktier och fonder som medför att den förväntade avkastningen för en investering blir lägre än annars. Dessutom är det inte säkert att du får den genomsnittliga räntan för privatlån. Erbjuds du en ränta över den genomsnittliga räntan för privatlån är det särskilt svårt att låna pengar för att investera på ett lönsamt sätt, och då passar privatlånet i synnerhet inte bra för dig.

Eftersom räntan på privatlån i regel är högre än räntan på värdepapperskrediter och bolån, bör privatlån främst användas för investeringar med relativt hög avkastning till låg risk. De flesta investeringar har dock sällan hög avkastning och låg eller ingen risk.

SMS lån (snabblån) passar sällan för investeringar

SMS lån (snabblån) är lån utan säkerhet och ges ut på 1 000–200 000 kronor, men de flesta lån ges ut på 3 000–50 000 kronor. Räntorna på SMS lån är 7,9–22 procent, men oftast 21,95–22 procent.

SMS lån är i princip aldrig lämpliga att användas för att låna pengar till aktier, fonder eller andra typer av investeringar. Anledningen till det är att det finns få investeringar, om ens några, där du kan få en relativt säker avkastning som överstiger räntan på SMS lån (snabblån).

Fördelar med lån för investeringar i aktier eller fonder

De främsta fördelarna med att låna pengar för att investera i aktier eller fonder är att:

• Du kan få högre avkastning med hjälp av lån än med endast egna pengar. Du kan investera ett större belopp om du lånar pengar för att investera istället för att enbart investera dina egna pengar. Det gör också att du har möjlighet att få högre avkastning än om du enbart investerar eget kapital.
• Du behöver inte sälja befintliga aktier för att få loss kapital. Om du upptäcker en investeringsmöjlighet, till exempel en aktie du vill köpa, kan du låna pengar för att investera i aktien. Då behöver du inte sälja befintliga aktier eller andra tillgångar för att få tillgång till kapital att investera. På så vis undviker du också den eventuella kapitalvinstskatt som i vissa fall utgår om du säljer aktier med vinst.
• Du har möjlighet att investera i mer kapitalintensiva projekt. En del investeringsmöjligheter kräver att du kan investera ett visst minimibelopp. För att investera i fastighetsprojekt via bolaget Tessin krävs till exempel i regel ett investerat kapital på minst 25 000 eller 50 000 kronor per fastighetsprojekt (33). Investeringar i vissa fonder, till exempel inom riskkapital (private equity på engelska), kan krävas en investering på flera hundra tusen, eller över en miljon kronor. Har du inte så mycket pengar sparade kan du ta ett lån för att ha råd med investeringen. Att låna pengar kan också göra det möjligt att investera i flera olika kapitalintensiva projekt du annars inte hade haft råd med.

Nackdelar med lån för investeringar i aktier eller fonder

De största nackdelarna med att låna pengar för att investera i aktier eller fonder är att:

• Du riskerar att förlora mer, eller tjäna mindre, än om du enbart investerar egna pengar. Om du lånar pengar för att investera i aktier eller fonder riskerar du att förlora ett större belopp, eller tjäna ett lägre belopp, än om du investerar dina egna pengar. Om du belånat aktier du redan äger riskerar också aktiekursen för de belånade aktierna att sjunka till ett lägre värde än det kvarvarande lånebeloppet. Det medför att du inte kan sälja aktierna för att betala tillbaka lånet, och därmed måste återbetala lånet med andra pengar. Har du en värdepapperskredit, kan den som lånat dig pengar tvångssälja dina värdepapper om din belåningsgrad överskrider din beviljade nivå.
• Din kreditvärdighet försämras när du tar ett lån. Ju fler lån du har, desto sämre blir i regel din kreditvärdighet. Om du lånar pengar för att investera syns lånet i regel i kreditupplysningar från UC. Du riskerar därför att försämra dina möjligheter att få nya lån i framtiden om du tar ett lån för att investera. Ett undantag är beviljade värdepapperskrediter hos till exempel Avanza och Nordnet, som enligt mailsvar från bolagens kundtjänster inte rapporteras till UC:s kreditregister och således inte påverkar din kreditvärdighet. Se mer: vad innebär kreditvärdighet?
• Din psykiska hälsa kan försämras till följd av skuldsättning. Enligt en rapport från Konsumentverket från år 2014 var depression och ångest vanligare hos skuldsatta personer än hos normalbefolkningen (34). I en kinesisk forskningsstudie från år 2019 studerades sambandet mellan ångest och investeringar på den kinesiska aktiemarknaden under en turbulent period. Enligt studien fann forskarna belägg för att det fanns ett samband mellan ökad förekomst av ångest och ökat antal investerare på den kinesiska börsen. (35) Att låna pengar för att investera kan således medföra en ökad risk för psykisk ohälsa, i synnerhet om din investering får ett negativt utfall. Se mer: skuldsättning och psykisk ohälsa

Viktiga beslutsfaktorer för lån till investeringar

De viktigaste beslutsfaktorerna för att välja ett lån till investering i aktier eller fonder är:

• Krav på säkerhet: om du behöver en säkerhet för att få låna pengar.
• Grundkrav: vilka krav du behöver uppfylla för att kunna få lån.
• Ränta: vilken räntesats eller vilket räntespann långivaren erbjuder.
• Lånebelopp: vilket belopp du har möjlighet att låna hos långivaren.
• Löptid: vilka löptider du har möjlighet att välja mellan för ditt lån.
• Avgifter: vilka eventuella avgifter lånet har.
• Effektiv ränta: vad lånets årsränta blir om lånets totalkostnad och antalet betalningstillfällen beaktas.

Krav på säkerhet

Du kan låna pengar med säkerhet, till exempel i form av en bostad eller värdepapper, för att investera i aktier och fonder. Med en säkerhet för ett lån kan du i regel låna mer och till lägre ränta än utan säkerhet. Anledningen till det är att långivaren i regel tar en lägre risk genom att ge ut ett lån med säkerhet än utan. Om du inte klarar av att betala tillbaka ett lån med säkerhet i en bostad eller värdepapper kan långivaren få tillbaka sina pengar genom en försäljning av säkerheten.

För att avgöra om du har möjlighet att belåna en bostad för att investera tar du reda på bostadens belåningsgrad. En bostads belåningsgrad beräknas genom att dividera summan av de bolån som finns på bostaden med bostadens marknadsvärde. Har bostaden en lägre belåningsgrad än 85 procent kan du ha möjlighet att belåna din bostad för att investera.

Äger du aktier eller fonder kan du ha möjlighet att belåna dina värdepapper med upp till cirka 80 procent av deras marknadsvärde. I normala fall måste du köpa aktier eller fonder i samma bank och på samma värdepapperskonto där du har de värdepapper du vill belåna. Har du värdepapper hos Avanza kan du alltså till exempel inte belåna dessa för att köpa aktier hos Nordnet.

Med ett bolån med en bostad som säkerhet, eller ett lån utan säkerhet, kan du använda lånet till valfritt ändamål. Värdepapperskrediter hos Nordnet kan också användas för valfria investeringar, medan värdepapperskrediter hos Avanza måste användas för att investera i värdepapper. Vill du ha möjlighet att investera i annat än aktier och fonder bör du antingen välja en värdepapperskredit hos Nordnet, ett lån med säkerhet i bostad eller ett lån utan säkerhet. Se mer: vad betyder säkerhet för lån?

Grundkrav

När du ansöker om ett lån för att investera måste du uppfylla långivarens grundkrav för att ha möjlighet att bli beviljad lånet. Om du inte uppfyller en långivares grundkrav blir du nekad att låna pengar hos långivaren. För att undvika att ansöka om ett lån du inte har möjlighet att bli beviljad bör du kontrollera att du uppfyller långivarens krav innan du ansöker om lånet.

Om du vill låna pengar för att investera i aktier eller fonder med en värdepapperskredit måste du äga värdepapper som går att belåna. Det är inte alla aktier och fonder som går att belåna. Innan du ansöker om en värdepapperskredit bör du därför se till att de värdepapper du äger går att använda som säkerhet för krediten.

Om du uppfyller en långivares grundkrav, genomförs en kreditprövning för att bedöma din kreditvärdighet (betalningsförmåga). Enligt Finansinspektionen omfattas alla konsumentkrediter, även värdepapperskrediter, av kravet på kreditprövning (36). Du måste således, utöver att uppfylla en långivares grundkrav, också bli godkänd i långivarens kreditprövning för att få låna pengar till en investering.

Ränta på lån till investeringar

Räntan på lån till investeringar varierar bland annat beroende på om lånen ges ut med eller utan säkerhet. Lån med säkerhet har generellt sett lägre räntor än lån utan säkerhet. Till exempel är räntorna på värdepapperskrediter cirka 1,99–7,99 procent och räntorna på de flesta privatlån 6,99–18,99 procent. Vill du låna pengar till så låg ränta som möjligt för att investera bör du, om möjligt, välja ett lån med säkerhet.

De flesta lån utan säkerhet, och många lån med säkerhet, har rörliga räntor. Det innebär att räntan på ett lån kan ändras under lånets löptid. Om du lånar pengar med rörlig ränta för att investera bör du ta hänsyn till att räntan du får kan, som alltid, bli högre än investeringens avkastning i framtiden. Du bör därför ha i beaktande vad som händer med din investeringskalkyl om räntan på ditt lån höjs.

Om du lånar pengar med fast ränta för att investera kan du tvingas att betala ränteskillnadsersättning för att lösa ditt lån innan räntebindningstiden har gått ut. Om du beräknar kostnaden för ett investeringslån med fast ränta bör du beakta eventuell ränteskillnadsersättning som tillkommer om du vill lösa lånet i förtid. Se mer: hur fungerar ränta?

När du får lägst ränta på bolån för investeringar

Har du möjlighet att låna pengar med din bostad som säkerhet, och avser att använda hela eller delar av lånet till att investera i annat än aktier, fonder eller andra värdepapper, är bolån i regel det lånealternativ som ger lägst ränta.

Om du saknar aktier eller fonder att belåna, eller inte uppfyller kraven för ränterabatt på värdepapperskrediter, kan du få lägst ränta på ett bolån.

När du får lägst ränta på värdepapperskrediter för investeringar

Vill du låna pengar för att enbart investera i aktier eller fonder kan du få en lägre ränta med en värdepapperskredit än med ett bolån. Det gäller under förutsättning att du belånar dina aktier eller fonder till maximalt cirka 25–50 procent. Om du belånar dina värdepapper mer än så får du enligt Credwises erfarenhet i regel en högre ränta på en värdepapperskredit än på ett bolån.

Om du kvalificerar dig som Pro- eller Private banking-kund har du i regel möjlighet att få lägre ordinarieränta på en värdepapperskredit än andra kunder. För att bli Pro-kund hos Avanza behöver du bland annat omsätta värdepapper för minst 280 000 kronor på daglig basis (37) och för att bli Private banking-kund hos Avanza krävs ett investerat kapital på minst 3 miljoner kronor (38).

När du kan få lägst ränta på privatlån till investeringar

Den lägsta möjliga räntan på ett privatlån, 4,36 procent, är lägre än den högsta räntan på värdepapperskrediter, 7,99 procent (maj år 2024). Är din kreditvärdighet hög finns det därför i undantagsfall möjlighet att få en lägre ränta på ett privatlån än på en värdepapperskredit.

Det är ovanligt att en låntagare erbjuds den lägsta möjliga räntan på ett privatlån. Anledningen till det är att få låntagare har tillräckligt hög kreditvärdighet för att få den lägsta möjliga räntan. Det är i regel låntagare som har hög inkomst, få eller inga UC-förfrågningar, få eller inga befintliga lån och som inte har betalningsanmärkningar som har hög kreditvärdighet.

Du bör endast överväga att ta ett privatlån för att investera om du har möjlighet att få en ränta nära den lägsta möjliga räntan för privatlån, 4,36 procent. Det gäller under förutsättning att du samtidigt inte kan få en lägre ränta på ett annat lån, och att den räntesats du erbjuds är lägre än den förväntade avkastningen från din planerade investering.

Lånebelopp

Om du lånar pengar för att investera i aktier och fonder med en värdepapperskredit kan du låna upp till cirka 80 procent av din portföljs belåningsvärde. Vilket belåningsvärde din värdepappersportfölj har beror på vilka värdepapper portföljen innehåller. Om marknadsvärdet på din värdepappersportfölj uppgår till 1 000 000 kronor och portföljens belåningsvärde är 80 procent får du låna upp till 800 000 kronor (1 000 000 x 0,8 = 800 000).

Med en värdepapperskredit behöver du inte låna hela det beviljade kreditbeloppet som ett engångsbelopp. Istället kan du använda valfritt belopp inom det kreditutrymme du blivit beviljad, med begränsning av aktiernas eller fondernas belåningsvärde.

Äger du en bostad som du vill belåna för att investera pengar har du möjlighet att låna upp till 85 procent av bostadens marknadsvärde. Du behöver dock låna minst 100 000 kronor hos de flesta långivare som ger ut bolån. Kontrollera därför vilka minimibelopp som gäller hos olika långivare om du ska ta ett bolån för att investera.

Det förekommer långivare som tillämpar skuldkvotstak för de bolån de ger ut. Ett exempel är SBAB, där ett hushåll får låna maximalt 5,49 gånger hushållets bruttoinkomst (39). Till exempel får ett hushåll med en bruttoinkomst på 700 000 kronor låna maximalt 3 843 000 kronor hos SBAB (700 000 x 5,49 = 3 843 000). Ska du ta ett bolån för att investera bör du kontrollera vilka skuldkvotstak olika långivare har, för att se hur mycket du får låna.

Vill du låna pengar utan säkerhet för att investera har du möjlighet att låna 100–800 000 kronor med ett privatlån. Ju högre din kreditvärdighet är, desto mer får du i regel låna utan säkerhet. Enligt en rapport från Finansinspektionen finns ett samband mellan lånebelopp och låntagares inkomster. Ju högre en låntagares inkomst är, desto mer får låntagaren i regel låna. Till exempel gavs 65,5 procent av de lån utan säkerhet på över 500 000 kronor som undersökts ut till låntagare med månadsinkomster på över 35 000 kronor före skatt (40). Ska du låna flera hundratusen kronor med ett privatlån för att investera, behöver du i regel ha en hög inkomst.

När du ansöker om ett lån till en investering bör du välja ett lånebelopp du har råd att förlora. Om din investering sjunker i värde, och du således inte gör någon vinst på din investering, måste du fortfarande betala tillbaka det belopp du lånat inklusive ränta. Se mer: lånebelopp för olika typer av lån

Löptid

De flesta värdepapperskrediter saknar amorteringskrav, och har således inte heller någon förutbestämd löptid. För att betala tillbaka det belopp du använt av din beviljade värdepapperskredit för du över pengar till det konto krediten är kopplad till. Är du ute efter att låna pengar för att investera med en flexibel löptid, eller utan en obligatorisk månatlig återbetalning av lånet, kan en värdepapperskredit passa bra för dig.

Bolån saknar också fasta löptider, men ska enligt Finansinspektionen amorteras med 0–3 procent av lånebeloppet per år. Hur stor procentuell andel av lånebeloppet för ett bolån som ska amorteras årligen avgörs av den belånade bostadens belåningsgrad och låntagarens skuldkvot. (41) Ska du ta ett bolån bör du därför utvärdera hur din bostads belåningsgrad, och din egen skuldkvot, påverkar löptiden och månadsbetalningen för lånet. Löptiden för privatlån är 1 mån–20 år.

Ju längre ett låns löptid är, desto högre blir lånets totalkostnad. Det medför att ett låns kostnad har en större negativ påverkan på en investerings avkastning ju längre lånets löptid är. För att minimera kostnaden för ditt lån bör du därför betala tillbaka lånet så snabbt som möjligt. Se mer: hur lång är ett låns löptid?

Avgifter

Om du väljer en värdepapperskredit för att låna pengar till aktier eller fonder tillkommer i regel inga avgifter utöver lånets ränta. Två exempel på vanliga avgifter som tillkommer på de flesta privatlån är en uppläggningsavgift på 0–495 kronor och en månatlig aviavgift på 0–35 kronor. Bolån har ofta uppläggningsavgifter på uppemot 1 000 kronor.

Ju mindre lånebelopp ett lån är på, desto större andel av lånets totalkostnad tenderar att utgöras av avgifter enligt Credwises erfarenhet. Det är i regel särskilt viktigt att vara uppmärksam på avgifter för lån på under 5 000 kronor. Lån till investeringar är i princip alltid på högre belopp än 5 000 kronor. För dessa lån är istället lånens ränta viktigare att jämföra än lånens avgifter. Du bör dock beakta både räntor och avgifter när du jämför kostnader för olika lån till investeringar.

Ju längre ett låns löptid är, desto högre blir lånets totalkostnad om det tillkommer en månatlig aviavgift för lånet. Om ett lån har en löptid på 120 månader, och det tillkommer en aviavgift på 50 kronor per månad, uppgår lånets totala aviavgifter till 6 000 kronor under lånets löptid (120 x 50 = 6 000).

Innan du ansöker om ett lån för att investera bör du kontrollera om långivaren erbjuder kostnadsfria betalningsalternativ. Två betalningsalternativ som ofta är kostnadsfria är autogiro eller e-faktura. Om du väljer något av dessa betalningsalternativ kan du ofta undvika månatliga aviavgifter för ditt lån. Se mer: avgifter för att låna pengar

Effektiv ränta

Ett låns effektiva ränta är den årsränta lånet har om lånets ränta, avgifter och antal betalningstillfällen beaktas i beräkningen. Effektiv ränta är ett bra jämförelsemått för att jämföra olika låns totala kostnader. För att olika låns effektiva räntor ska vara jämförbara med varandra måste lånen ha samma lånebelopp och löptider.

Det smidigaste sättet att beräkna ett låns effektiva ränta är att använda en lånekalkylator. Efter att du beräknat effektiv ränta för de lån du vill jämföra ser du enkelt vilket av lånen som har lägst totalkostnad. Det lån som är billigast, och som du bör välja för att minimera din totala lånekostnad, är det lån som har lägst effektiv ränta.

Andra faktorer att beakta innan du lånar till aktier och fonder

Några exempel på andra faktorer du bör beakta innan du lånar till aktier och fonder är:

• din risktolerans, finansiella situation och ditt investeringsmål
• hur mycket skatt du behöver betala för ditt investerade kapital
• hur stort ränteavdrag ditt investeringslån medför.

Risktolerans, finansiell situation och investeringsmål

Innan du lånar pengar för att investera bör du beakta hur stor din risktolerans är, hur din finansiella situation ser ut och vad du har för investeringsmål. Ju högre din risktolerans är, desto högre risk är du i regel beredd att ta när du investerar pengar. I normala fall har du också möjlighet att ta en större risk när du investerar ju högre inkomst du har i relation till dina utgifter.

Ju högre risk du är beredd att ta, desto högre avkastning har du i regel möjlighet att få. Du riskerar också större förluster ju högre risk du tar när du investerar. Därför bör du ha tillräckligt bra betalningsförmåga för att kunna betala tillbaka de pengar du lånat för att investera även om investeringen medför en förlust, eller till och med går helt förlorad.

För att avgöra om du bör låna pengar för att investera bör du sätta upp mål för din investering och utvärdera hur stor risk du är beredd att ta. Du bör till exempel räkna på olika scenarion med negativa utfall av din investering, och säkerställa att du har råd att betala tillbaka ditt lån i dessa scenarier.

Skatt på kapital när du lånar till aktier och fonder

Om du investerar i aktier eller fonder ska du betala skatt på ditt investerade kapital. Skatten för de placeringar som görs på investeringssparkonton (ISK) och kapitalförsäkringar (KF) uppgår till 30 procent av en så kallad schablonintäkt eller skatteunderlag.

Schablonintäkten på ett ISK beräknas av investeringsföretaget där du har ditt investerade kapital. Enligt Skatteverket betalas avkastningsskatten för en svensk kapitalförsäkring av försäkringsbolaget. Försäkringsbolaget drar sedan motsvarande belopp från din kapitalförsäkring. (42) Avkastningsskatten för en utländsk kapitalförsäkring måste du däremot själv betala genom din deklaration (43).

Enligt Skatteverket var skatten 0,882 procent på schablonintäkter på ISK i deklarationen för år 2023 (44). Även om skatten är förhållandevis låg, minskar den ändå den eventuella avkastning du får när du investerar i värdepapper. Skatten på ISK ökar till exempel avkastningskravet med 0,882 procent när du lånar pengar för att investera.

Du måste också betala skatt för innehav på ett ISK, även om du gjort en förlust på din investering. Därför bör du ha skatt på kapitalinkomster i åtanke när du beräknar den potentiella avkastning du kan få när du lånar pengar för att investera.

Enligt lagen om avkastningsskatt på pensionsmedel uppgår avkastningsskatten för en kapitalförsäkring till 30 procent av skatteunderlaget (45). Skatteunderlaget för en kapitalförsäkring kan enligt Skatteverket inte kvittas mot kapitalförluster och kapitalutgifter på samma sätt som schablonintäkten för ett ISK (46).

Ränteavdrag när du lånar till aktier och fonder

Om du lånar pengar för att investera får du ibland göra avdrag på skatten i din deklaration för de ränteutgifter du haft under det år deklarationen avser. Ränteavdrag utgår enligt inkomstskattelagen med 30 procent för underskott av kapital upp till 100 000 kronor och med 21 procent för underskott därutöver (47).

Ett underskott av kapital uppkommer om en person har haft högre utgifter än inkomster av kapital under ett beskattningsår. Det är särskilt vanligt att låntagare som har ränteutgifter för lån, och som saknar kapitalinkomster, får ett underskott av kapital. Det eventuella ränteavdrag du är berättigad till ökar den potentiella avkastning du kan få om du lånar pengar för att investera.

Enligt inkomstskattelagen ska schablonintäkter på ISK tas upp i inkomstslaget kapital, och får således kvittas mot ränteutgifter i deklarationen (48). Avkastningen från en kapitalförsäkring får däremot inte kvittas mot kapitalutgifter enligt Skatteverket (49). Ditt ränteavdrag kan alltså påverkas av värdepappersinnehav på ett ISK, men inte av innehav på en kapitalförsäkring.

Innan du lånar pengar för att investera bör du beakta vilka inkomster och utgifter av kapital som förväntas uppkomma till följd av din investering. Hur mycket dina ränteutgifter påverkar din slutliga skatt genom ränteavdraget bör således vara en del av din investeringskalkyl.

Få bäst lånevillkor på värdepapperskredit

För att få så bra lånevillkor som möjligt på en värdepapperskredit bör du

• belåna stabila fonder eller aktier med höga belåningsvärden
• se till att uppfylla kraven för att få så låg räntenivå som möjligt.

Belåna stabila fonder eller aktier med höga belåningsvärden

Ju mer volatilt en akties marknadsvärde är (hur mycket marknadsvärdet ändras), desto lägre är i regel aktiens belåningsvärde (hur stor andel av en akties marknadsvärde som kan belånas). Aktier i småbolag kan i vissa fall inte belånas alls på grund av att marknadsvärdena för dessa aktier anses vara för volatila (marknadsvärdena förändras för mycket och för ofta).

För att ha möjlighet att få låna så mycket som möjligt med en värdepapperskredit bör de värdepapper du vill belåna ha så högt belåningsvärde som möjligt. Hos en del långivare får du också lägre ränta ju högre belåningsvärde dina värdepapper har.

Uppfyll kraven för att få så låg räntenivå som möjligt

Räntan på en värdepapperskredit varierar i regel för olika kunder, bland annat beroende på vilken rabattnivå du kan uppnå. Rabattnivån baseras ofta på vilka värdepapper som belånas och hur stor andel av dessa värdepapper som belånas.

Hos Avanza är kraven för att uppnå den högsta nivån för ränterabatt att du belånar högst 10 procent av marknadsvärdet för de värdepapper som är godkända för rabatt (50). Om du uppfyller kraven för att klassificeras som Pro- eller Private banking-kund, till exempel genom att aktivt handla med värdepapper eller att ha investerat mycket kapital hos banken, har du i regel också möjlighet att få en lägre ränta än andra kunder.

För att få så låg ränta som möjligt på en värdepapperskredit bör du se över dina möjligheter att uppnå en så fördelaktig ränterabatt som möjligt.

Få bäst villkor på lån för att investera i aktier och fonder

För att få så bra lånevillkor som möjligt när du lånar pengar för att investera i aktier och fonder med andra lån än värdepapperskrediter bör du:

• förbättra din kreditvärdighet
• ansöka om ett lån tillsammans med en medlåntagare.

Förbättra din kreditvärdighet

Ju bättre din kreditvärdighet är, desto mer får du låna och desto lägre ränta får du i regel om du blir beviljad ett privatlån eller ett bolån, som du kan använda för att investera. Planerar du att belåna aktier eller fonder påverkar din kreditvärdighet hur mycket du får låna med en värdepapperskredit. Däremot påverkas inte räntan du får på en värdepapperskredit av din kreditvärdighet.

Du kan till exempel säga upp aktiva krediter, betala av små lån och se till att ha så få registrerade UC-förfrågningar som möjligt för att förbättra din kreditvärdighet innan du ansöker om ett lån för att investera i aktier eller fonder.

Ansöka om lån tillsammans med medlåntagare

Om du har en medlåntagare (medsökande) på ett lån får ni i regel låna mer och till lägre ränta än om du ansöker om lån på egen hand. Anledningen till det är att långivaren då bedömer er gemensamma betalningsförmåga, baserat på summan av era respektive inkomster, om du ansöker om ett lån med en medlåntagare.

Du bör välja en medlåntagare med så bra kreditvärdighet som möjligt. Om din medlåntagare till exempel har betalningsanmärkningar kan det istället medföra att ni får sämre lånevillkor än annars, alternativt att ni nekas att låna pengar för att investera. Se mer: låna med medlåntagare

Var du kan låna för att investera i aktier eller fonder

Du kan låna pengar för att investera i aktier och fonder hos en:

• Långivare: kan passa för den som vill ta bolån eller värdepapperskrediter.
• Låneförmedlare: kan passa för den som vill ta ett lån utan säkerhet.

Låna hos en långivare för att investera

Att låna pengar direkt hos en långivare för att investera i aktier eller fonder kan passa bra för den som vill belåna en befintlig värdepappersportfölj. Anledningen till det är att det inte är möjligt att jämföra värdepapperskrediter via låneförmedlare. Du måste således ansöka om en värdepapperskredit hos den långivare där du äger de värdepapper du vill belåna.

Det kan också passa att ansöka om lån direkt hos en långivare för den som vill höja lånebeloppet för sitt bolån hos sin befintliga långivare. Den som äger en obelånad bostad, eller som vill flytta sitt bolån till en ny långivare, kan ansöka om ett bolån via en låneförmedlare.

Låna via låneförmedlare för att investera

Att ansöka om lån via en låneförmedlare kan passa bra för den som vill låna pengar utan säkerhet för att investera. Anledningen till det är att du har möjlighet att jämföra lån utan säkerhet hos upp till 41 långivare hos en låneförmedlare. Ju fler lån du jämför, desto högre lånebelopp och desto lägre ränta har du möjlighet att få.

Det kan också passa bra att låna pengar via en låneförmedlare för den som vill ta lån för att investera i annat än aktier eller fonder, och som saknar möjlighet att belåna sin bostad. För den som har möjlighet att belåna sin bostad finns det däremot möjlighet att jämföra bolån via en låneförmedlare.

Du kan jämföra flest lån samtidigt med en och samma låneansökan om du jämför blancolån (lån utan säkerhet) via en låneförmedlare. Blancolån kan användas för valfritt ändamål, och är således inte öronmärkta för specifika investeringar. Ansöker du om bolån via en låneförmedlare jämförs i regel endast ett fåtal av det totala antalet bolån som finns på marknaden. Se mer: låneförmedlare med flest banker

Att tänka på när du lånar till aktier och fonder

När du lånar pengar för att investera i aktier och fonder bör du tänka på att:

• historisk avkastning är inte en garanti för framtida avkastning
• du måste beakta riskjusterad avkastning
• du bör diversifiera din aktieportfölj så mycket som möjligt
• aktier som sjunker mycket i värde kan tvångsförsäljas vid överbelåning
• en investering medför i regel lägre risk ju längre tidshorisonten är.

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning

Om du lånar pengar för att investera i aktier eller fonder bör du ha i åtanke att värdepapper som tidigare har haft positiv avkastning inte nödvändigtvis kommer ha det i framtiden. Har till exempel den genomsnittliga årliga avkastningen för en aktie varit 9 procent de senaste åren betyder inte det att avkastningen kommer att vara 9 procent även under kommande år.

Till följd av detta krävs enligt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersrörelse att värdepappersföretag i samband med bland annat marknadsföring ska lämna information om att tidigare resultat för ett värdepapper inte är en tillförlitlig indikation på framtida resultat (51).

Beakta riskjusterad avkastning

Planerar du att låna pengar för att investera bör du ta hänsyn till hur hög avkastning du kan få i förhållande till den risk investeringen medför. En investering med hög risk kan i normala fall ge högre avkastning än en investering med låg risk.

Det finns dock inga garantier för att riskfyllda investeringar avkastar mer än alternativa, mindre riskfyllda, investeringar. Ju mer riskfylld en investering är, desto mer pengar riskerar du också att förlora. Därför bör du låna mindre belopp för att investera ju högre investeringens risk är. Oavsett hur stor risk en investering medför bör du aldrig investera mer än du har råd att förlora.

Diversifiera aktieportföljen så mycket som möjligt

Ju mer diversifierad (varierad) din aktieportfölj är, desto lägre är risken för stora förluster. Du bör därför diversifiera din aktieportfölj så mycket som möjligt. Vad det i praktiken innebär är att du investerar i flera olika bolag, vars kursutveckling inte korrelerar med varandra.

Enligt studien Equity Portfolio Diversification: How Many Stocks are Enough? Evidence from Five Developed Markets från år 2012 krävs aktier i mellan 20 och 70 bolag i en investeringsportfölj för att reducera 90 procent av risken i upp till 90 procent av fallen. Hur många aktier en värdepappersportfölj bör innehålla varierar också mellan olika länder enligt samma studie. (52)

För att minimera din risk när du lånar pengar för att investera i aktier bör du investera i minst 20 bolag inom olika branscher. Varför du bör välja bolag inom olika branscher är på grund av att aktiekursen för olika bolag inom samma bransch tenderar att korrelera. Anledningen till det är att en hel bransch riskerar att drabbas på liknande sätt vid till exempel en lågkonjunktur eller vid lagförändringar.

Aktier kan tvångsförsäljas vid överbelåning

Om du använder en värdepapperskredit för att investera i aktier måste du sätta in pengar eller sälja aktier om det nyttjade kreditbeloppet är högre än det maximala belåningsvärdet för aktierna. Det kan hända om de belånade aktierna sjunker till ett marknadsvärde som gör att du blir överbelånad.

Om en aktie till exempel har ett belåningsvärde på 80 procent, och du belånar aktien med 40 procent, kan aktiens marknadsvärde sjunka med 50 procent innan du blir överbelånad ((80 – 40) / 80 = 0,5). Om du inte själv sätter in pengar eller säljer aktier vid överbelåning kan dina aktier tvångsförsäljas av långivaren för att minska skulden.

Om du inte är uppmärksam på hur belånad din värdepapperskredit är, och får vara, finns det således risk för att dina aktier måste tvångsförsäljas med förlust.

Investeringar medför lägre risk ju längre tidshorisonten är

Ju längre tidshorisonten är för dina investeringar i aktier och fonder, desto lägre blir i normala fall risken för negativ avkastning. Om du investerar i aktier eller fonder under en kort period, till exempel ett år, är risken för värdeminskning i regel relativt stor. Har du däremot en investeringshorisont som sträcker sig över lång tid, till exempel över 20 år, är sannolikheten för en värdeökning större än på kort sikt.

Det är dock inte alla investeringar med lång tidshorisont som medför en låg risk för förlust, i synnerhet inte om de finansieras med lån. Du bör därför alltid beakta räntan på investeringslånet, samt räntans förväntade framtida utveckling också.

Så tar du lån för att investera i aktier och fonder

För att ta ett lån för att investera i aktier och fonder bör du följa dessa steg:

1. Jämför olika typer av lån för investeringar.
2. Välj hur mycket du vill låna.
3. Välj löptid.
4. Beräkna lånets månadsbetalning och totalkostnad.
5. Fyll i långivarens ansökningsformulär och skicka in din ansökan.
6. Komplettera din låneansökan om det behövs.

1. Jämför olika typer av lån för investeringar

Innan du bestämmer dig för vilket lån du ska ansöka om bör du jämföra olika typer av lån för investeringar. Vilken typ av lån som passar bäst för att investera varierar utifrån din ekonomiska situation och vilken investering du vill göra. Därför bör du bland annat jämföra olika typer av lån och deras krav, lånebelopp, räntor och löptider för att avgöra vilket lån du bör ansöka om.

2. Välj hur mycket du vill låna

För att välja hur mycket du vill låna bör du utgå från kostnaden för din investering. Ska du låna pengar för att investera i aktier eller fonder utgår du från dessa värdepappers marknadsvärde, och hur många aktier eller fondandelar du vill köpa.

Planerar du att investera i solceller eller andra energibesparande åtgärder bör du utgå från till exempel offerter eller andra kalkyler för att ta reda på hur mycket du behöver låna. Se mer: hur mycket pengar får jag låna?

3. Välj löptid

Om du ska låna pengar till aktier eller fonder med en värdepapperskredit behöver du i regel inte välja löptid i samband med att du ansöker om krediten. I normala fall kan du nyttja en värdepapperskredit hur länge du vill utan någon fast löptid och utan att amortera, givet att du inte blir överbelånad.

Planerar du att låna pengar utan säkerhet för att investera har du i regel större chans att bli beviljad ett lån ju längre löptid lånet har. Anledningen till det är att ett låns månadsbetalning blir lägre ju längre lånets löptid är. Ju lägre ett låns månadsbetalning är, desto större chans är det att långivaren bedömer att du klarar av att betala tillbaka lånet.

Ett låns totalkostnad blir samtidigt högre ju längre lånets löptid är. För att minska risken för att lånets räntekostnad blir högre än avkastningen från din investering bör du betala av lånet så snabbt som möjligt. Se mer: hur lång löptid kan jag få på ett lån?

4. Beräkna lånets kostnad och uppskatta investeringens avkastning

Innan du ansöker om att låna pengar för att investera bör du beräkna lånets förväntade månadsbetalning och totalkostnad. Det gör du enklast med hjälp av en lånekalkylator. Du bör också ställa lånets kostnad i relation till den avkastning du förväntas få på din investering. För att det ska bli lönsamt att investera med lånade pengar är det en förutsättning att avkastningen på investeringen överstiger lånets kostnad.

För de flesta investeringar finns statistik över dess genomsnittliga avkastning. En investerings genomsnittliga årliga avkastning kan vara en utgångspunkt när du bedömer förväntad avkastning. Du bör dock vara införstådd med att en investerings historiska avkastning inte är en garanti för framtida avkastning.

Dessutom bör du göra en grundlig bedömning av din investering innan du lånar pengar för att investera. För att analysera aktier bör du till exempel gå igenom årsredovisningar, läsa VD-ord och jämföra nyckeltal såsom P/E-tal (Price/Earnings, bolagets marknadsvärdering i förhållande till dess vinst) och volatilitet.

För att analysera fonder bör du kontrollera vilka länder, branscher och enskilda bolag olika fonder investerar i. Många så kallade globalfonder investerar till exempel uppemot 70 procent av sitt innehav i amerikanska bolag. Därför är det i regel inte nödvändigt att investera i både en globalfond och en USA-fond. Planerar du att investera i flera olika fonder bör du säkerställa att fondernas innehav inte består av samma bolag eller länder. Se mer: kalkylator för att beräkna månadsbetalning och totalkostnad för lån

5. Fyll i långivarens ansökningsformulär och skicka in din ansökan

Du ansöker i regel om ett lån för att investera genom att fylla i långivarens ansökningsformulär på dennes hemsida. Vill du belåna din bostad för att investera behöver du i regel utöka ditt bolån hos din befintliga bolånebank. Du får i normala fall svar på din låneansökan inom 1–3 bankdagar, oavsett vilken typ av lån för investering du ansöker om.

6. Komplettera din låneansökan om det behövs

Hos en del långivare kan du i vissa fall behöva komplettera din låneansökan för att ha möjlighet att bli beviljad att låna pengar för att investera. Det är särskilt vanligt om din nuvarande inkomst är högre än din deklarerade inkomst. I sådana fall brukar du bli ombedd att komplettera din låneansökan med kopior på dina senaste lönebesked eller en kopia på ditt anställningsavtal.

Lån utan säkerhet som passar för investeringar

• Lån med låga räntor
• Billiga lån med låg ränta
• Lån med bra erbjudanden

Mer om hur lån för investeringar fungerar

• Vad är kreditlimit?
• Vad innebär kreditprövning?
• Ska man betala av lån eller investera?
• Vilka är för- och nackdelarna med blancolån?